Acidente com o preço das ações da HP: a Hewlett-Packard é uma pechincha para investidores agora?

A Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) tem sido pioneira no setor, mas a HP está atualmente lutando para manter seus pares no Vale do Silício, como o Google (NASDAQ: GOOG) e a Apple (NASDAQ: AAPL). A HP teve um desempenho inferior ao S & P 500 quando comparou com este período do ano passado; as ações caíram nesta semana cerca de 35% e estão pairando em uma baixa de 9 anos. As coisas não parecem boas para a firma de Palo Alto, Califórnia.

Essa turbulência significa que é um grande momento para os investidores de valor comprarem e manterem?

Meg Whitman foi nomeada CEO há um ano e seus comentários na quarta-feira acertaram em cheio. Não há pesquisa e desenvolvimento suficientes para lidar com a concorrência agressiva e os produtos da HP têm falta de foco. A HP precisará aprender com os novos alunos do bloco, como o Facebook (NASDAQ: FB) e o Groupon (NASDAQ: GRPN). Whitman prometeu que as mudanças tomarão forma para transformar a HP, mas as coisas parecem sombrias para o futuro próximo.

HP pelos números

As ações caíram na quarta-feira após o discurso de Whitman no dia do analista da empresa cair de US $ 17,13 para US $ 15,94. Os investidores estão se perguntando se a HP é de fato uma ação de barganha, mas o fato é que a ação está caindo há um longo período de tempo.

É verdade que seu lucro por ação de US $ 2,98 subiu em relação a uma década atrás, quando estava em US $ 0,83. Além disso, a HP paga um dividendo anual de US $ 0,52 e tem um alto rendimento de dividendos quando comparado aos líderes do setor. O dividendo parece ser sustentável quando se olha para as finanças da empresa. No entanto, quando se trata de crescimento, a HP é o retardatário da indústria.

A erosão nos negócios é uma preocupação?

Além disso, a HP pode ver muitos dos seus negócios serem corroídos com a mudança para dispositivos móveis e tablets. Não parece provável que a HP possa competir nesses mercados de alto crescimento. Além disso, pode não ser viável para a HP introduzir um tablet que possa rivalizar com o iPad da Apple. Embora tenha o HP ElitePad 900 que algumas empresas usam.

O turno móvel é uma tendência futura, assim como a Internet e os serviços online. Recentemente, o Google celebrou seu décimo quarto aniversário e vem inovando a um ritmo excelente com produtos interessantes como um carro autônomo no horizonte. A HP está perdendo uma grande porcentagem de sua força de trabalho de 350.000 funcionários e seus acionistas devem estar esperando que a empresa traga algumas mentes jovens brilhantes que poderiam se equiparar ao que está acontecendo em pioneiros da indústria, como o Facebook e o Groupon.

A HP tem US $ 20 bilhões em dívidas líquidas e está buscando uma estratégia orientada para aquisições que fez com que a HP assumisse a autonomia da empresa de software corporativo Autonomy and Electronic Data Systems. Isso levou a perdas de curto prazo. No entanto, é nesse ponto que a HP espera que essas aquisições aumentem sua recuperação. Em 2015, o mercado de software corporativo poderia valer US $ 15 bilhões. A HP permaneceu focada no fornecimento de Big Data, segurança e melhorias no gerenciamento de nuvem.

A questão é que a HP está atrás de seus concorrentes nas áreas que previu crescimento. A Cisco Systems (NASDAQ: CSCO), a International Business Machines (NYSE: IBM) e a líder de mercado Oracle Corporation (NASDAQ: ORCL) têm uma considerável vantagem de produto e capacidade em relação à HP nessas áreas.

Meta de preço

Analistas de empresas de investimento como JP Morgan e Goldman Sachs descartaram a HP com base nos fundamentos. Isso não é surpreendente, considerando que o preço das ações está no seu nível mais baixo em 10 anos. As metas de preço que esses bancos de investimento estão recomendando estão ficando mais baixas, com o Deutsche Bank tendo US $ 10 e o Goldman colocando a meta de preço em US $ 16. Por outro lado, deve-se notar que a empresa tem muita flexibilidade financeira e as avaliações mostram muito potencial quando se baseiam no desempenho passado.

Ao mesmo tempo, Meg Whitman enfrenta um grande desafio em guiar o gigante dos PCs para a visão que ela tem para ele. Pode-se argumentar que ela estava exagerando os problemas que assolam a gigante de tecnologia, de modo que ela poderia sub-prometer e entregar em excesso. Isso pode significar que a HP teria que se afastar de impressoras e computadores onde a empresa fez sua fortuna.

Takeaway: Seja cauteloso com a HP

A HP pode ver negociações ativas hoje e o sell-off pode forçar o preço das ações a cair ainda mais do que seu fechamento em US $ 14,91. Whitman enfatizou muito a palavra multi-ano, mas pode levar um plano de uma década para recuperar os bilhões de dólares de valor de mercado que a queda no preço das ações causou na quarta-feira em resposta a seus comentários.

Pode haver um rebote de curto prazo se a HP decidir vender uma divisão ou estratégia de mudança consideravelmente. Mas, ao analisar cuidadosamente os fundamentos, isso implica ganhos menores no futuro previsível. A HP não é uma boa compra neste momento e há um pouco de instabilidade. O estoque pode realmente ser uma armadilha de valores.