Definição e Exemplo do Índice de Sharpe |

O que é:

O Índice de Sharpe é uma medida de risco. Tem o nome do professor de Stanford e ganhador do Prêmio Nobel William F. Sharpe.

Como funciona (Exemplo):

O índice de Sharpe é uma relação de retorno versus risco. A fórmula é:

(Rp-Rf) /? P

onde:

Rp = o retorno esperado na carteira do investidor

Rf = a taxa de retorno livre de risco

? P = o desvio padrão do portfólio, uma medida de risco

Por exemplo, vamos supor que você espera que sua carteira de ações retorne 12% no próximo ano. Se os retornos de notas do Tesouro isentas de risco forem, digamos, de 5%, e sua carteira tiver um desvio padrão de 0,06, a partir da fórmula acima podemos calcular que o índice de Sharpe para sua carteira é:

(0,12 - 0,05) / 0.06 = 1.17

Isso significa que, para cada ponto de retorno, você está colocando 1,17 "unidades" de risco.

Em outras palavras, se o portfólio X gera um retorno de 10% com um índice de 1,25 Sharpe e o portfólio Y também gera um retorno de 10% com um rácio de Sharpe de 1,00, então X é o melhor portfólio porque obtém o mesmo retorno com menos risco.

Por que é importante:

Quanto maior o índice de Sharpe, mais retorno o investidor está recebendo por unidade de risco. Quanto menor o índice de Sharpe, maior o risco do investidor de obter retornos adicionais. Assim, o índice de Sharpe "equilibra o campo" entre as carteiras, indicando quais estão assumindo riscos excessivos.

Além de confiar apenas nos retornos históricos, um problema com o índice de Sharpe é que os investimentos ilíquidos reduzem o desvio padrão de um portfólio (porque esses investimentos parecem ser menos voláteis). O índice também é distorcido se os investimentos não tiverem uma distribuição normal de retornos.